证监会：反对基金以债券代持进行利益输送

　　证监会新闻发言人19日表示，坚决反对基金公司在债券投资操作中，以代持进行利益输送等行为。证监会将密切关注万家基金案件最新进展，并在近期的专项检查中予以重点核查。对检查中发现的问题，一经核实，证监会将予以严肃处理，依法追究相关当事人的法律责任。

　　该发言人指出，鉴于南方基金公司相关人员的玩忽职守行为，给南方沪深300ETF基金份额持有人造成较大损失，证监会决定对南方基金公司采取责令整改3个月等监管措施，在整改期间暂停受理和审核该公司所有新产品和新业务申请。

　　将对基金公司自查情况抽查

　　该发言人介绍，今年3月，证监会向各派出机构下发《2013年度基金管理公司现场检查工作方案》，针对基金管理公司日常运作中的重点部位、关键环节以及容易发生风险事件、侵害基金投资者合法权益的业务领域，布置了专项现场检查的工作安排。检查重点既有公司治理、风险管理制度的完备及有效执行情况，也包括守住三条底线的制度建设及执行情况，严厉遏制和查处“老鼠仓”、非公平交易和各种形式的利益输送等违法违规行为。“我们要求现场检查要深入、细致、彻底，不走过场，不留死角。”这位发言人说，目前各基金管理公司已经完成前期的自查，下一步将对公司自查情况进行抽查复核。

　　他表示，证监会注意到，近日有媒体报道万家基金管理有限公司基金经理邹昱因涉嫌违法违规行为被公安机关调查。对此事件，证监会将密切关注最新进展，并在近期的专项检查中予以重点核查。对检查中发现的问题，一经核实，证监会将予以严肃处理，依法追究相关当事人的法律责任。

　　对于证监会是否会与其他部委联合进行打击相关违法违规行为，该负责人表示，证监会一直重视与监管机构之间的协作，因此会在下一步工作中与相关机构进行沟通，共同解决问题。

　　暂停南方基金新产品

　　和新业务申请

　　上述发言人介绍，近日据媒体报道和投资者投诉，反映南方基金管理有限公司管理的南方开元沪深300交易型开放式指数证券投资基金，在集中申购期超过沪深300指数自然权重大比例接受永泰能源股票换购，致使建仓期基金资产遭受严重损失，质疑南方基金公司相关人员玩忽职守，未能履行谨慎勤勉义务。

　　发言人表示，事件发生后，证监会高度重视，立即责成深圳证监局对南方基金公司展开现场核查，采取有效措施确保基金份额持有人的利益不受损失。经核查，发现南方基金公司在南方沪深300ETF投资过程中未能履行谨慎勤勉义务，存在内部控制制度建设薄弱，缺乏ETF募集期股票换购的相关制度规定；合规及风控管理制度未能覆盖ETF基金投资环节；关于永泰能源投资的相关决策过程未能留痕等问题。

　　发言人称，鉴于南方基金公司相关人员的玩忽职守行为，给南方沪深300ETF基金份额持有人造成较大损失，并对行业形象产生严重负面影响。按照有关规定，证监会决定对南方基金公司采取责令整改3个月等监管措施，在整改期间证监会暂停受理和审核该公司所有新产品和新业务申请。对基金经理潘海宁采取认定为不适当人选，3年内不得担任基金经理或实际履行上述职务的监管措施，对ETF投资总监刘治平采取出示警示函的监管措施。责成南方基金公司运用自有资金47,995,737.85元对相关基金份额持有人进行赔偿。

　　“火中取栗”的债券交易员

　　葛春晖

　　“我敢买！”周五的银行间债市仍是一片愁云惨淡，某金融机构交易员小徐却在此时果敢发声。最近几个交易日，随着“代持”风波的持续发酵，卖券、降杠杆几乎成了债券交易员们唯一的工作。不过，在蜂拥而出的卖盘中，除了存在利益输送、违规代持行为，担心监管之火烧身者，更多的可能还是普通合规投资者。“因为不知道监管层最终会怎么处理代持，也不知道这波调整要到什么样程度，还是先把杠杆降下来，观望一下再说。”小徐如是说。

　　当“别卖在他人后面”的心态成为市场主流时，羊群效应导致的债券市场剧烈调整也就此展开。从周三到周五的三个交易日里，债券市场各期限品种收益率全线反弹，一些流动性较差的低评级信用债调整幅度尤为突出。

　　然而，在多数人还在观望犹豫的时候，小徐却在二级市场出手买债。他的底气来自于提前清仓后的“无债一身轻”。值得庆幸的是，今年以来，在流动性持续好于预期、经济复苏弱于预期的背景下，加上3月末银监会规范银行理财业务8号文的推波助澜，债券市场特别是信用债市场接连走出两波小牛行情，很多机构由此也积累了非常可观的收益，其中就包括小徐所在的这家机构。而一季度宏观经济数据出台之后，基于对基本面预期兑现、获利回吐压力增大的判断，小徐果断进行减仓操作。

　　处在事件冲击下的市场，通常蕴含获取超额收益的机会。因此，在债券市场连续三天调整之后，零仓位的小徐开始尝试一些波段操作。但他坦言，交易过程中还是非常小心谨慎。

　　在小徐们开始试探性买入的同时，某券商资管的蔡总这两天也琢磨是不是该出手买债。“有人在甩货，有人在抄底，有人在观望，而我处在抄底和观望之间。”他略显纠结，但最终还是放出一些买盘，理由是“我们有实际的配置需求，8号文之后，几家银行委托方的资金还在继续加码”。

　　事实上，这几天债券市场上的零星买盘，多数来自于类似的配置型需求。除了一些有资产负债匹配要求的保险机构、商业银行之外，值得注意的就是大量借用券商通道涌向债券市场的银行理财资金。无论在债市投资策略上采取何种立场，当前交易员们最为关心的还是这场监管风暴将刮向何处、以何种方式结束。

　　尽管市场还在风雨飘摇，但年轻的交易员小徐已经对此次监管风暴作出充分肯定。“肮脏的交易会导致劣币驱逐良币，债券定价和曲线形态应该是市场决定的，而不是某些人决定。监管层及时出手整顿、矫枉过正，对于防范金融风险和促进债券市场长远发展都具有正面意义。”他说，相信监管部门的目的不是打压债券市场，而是要建立一个更加规范、健康、可持续发展的直接融资环境。