阿里巴巴在港上市或陷“拉锯战”

　　羊城晚报讯 记者林曦、实习生潘宇阳报道：就此前有消息传阿里巴巴集团为在香港上市，并确保上市后创始人马云和管理团队依然拥有控制权，向港交所提出了创新的“合伙人制度”方案一事，昨日阿里方面向羊城晚报记者进行了确认。

　　有评论指出，阿里巴巴让合伙人对上市后董事会仍有较大影响力、并有权提名逾半董事的合伙人制度，仍待监管机构开绿灯。

　　借合伙人制度争夺话语权

　　阿里管理层的合伙人制度是从2010年起开始执行，目前阿里巴巴共有20多位合伙人，包括马云、陆兆禧和蔡崇信等高管。合伙人每年更新一次，候选人必须在阿里工作5年以上，要获得四分之三以上的现任合伙人同意才能当选，入选后的合伙人并无任期，直至离职或退休为止。

　　按照目前股份比例来分配董事会投票权和席位的话，阿里或将失去控制权。在美国的高科技公司中，解决上述问题的常见做法是公司发行两种股票，投票权的比重各不一样。不过，港交所目前并不允许上市公司实行“双轨制”投票结构。

　　信中利国际控股有限公司董事长汪潮涌表示，看到阿里的股权结构里创始人股权不到10%，软银和雅虎共占57.5%，而未来上巿的阿里系市值高达千亿美元以上，有点替他们惋惜，更替错失了这么好的投资机会的众多人民币VC惋惜，尤其是浙商坐拥几万亿人民币寻找投资机会，身边的机会眼睁睁地溜走了。通过超级投票权确立创始人的控制权设计早该实行。

　　“合伙人制度”涉嫌违法？

　　有投行人士对羊城晚报记者表示，通过上述制度，阿里管理层将始终拥有董事会的多数席位，争取到董事会的更多话语权，从而控制董事会决策。

　　有消息援引法律人士解释称，如果最终在这种安排下上市，理论上而言，任何购买了阿里巴巴股票的投资者都可以以违反《公司法》一股一权为由提起诉讼。但阿里方面对此并未回应。

　　有投资人称，阿里与港交所的“拉锯战”正进入倒计时，阿里的估值高达1000亿美元，一旦港交所接受了此“合伙人制度”，阿里必定在港上市。相关市场人士表示，目前港交所表示不会对上市个案进行评论，因此方案是否可行还需要等待港交所的最终答复；这也意味着“合伙人制度”依然前途未明，马云团队能否继续掌握阿里的控制权，还有待观察。

(来源:羊城晚报)