全年物价估值中枢面临下修

　　《经济参考报》记者综合多家机构预测发现，2014年1月我国居民消费价格指数(C PI)同比涨幅很可能低于去年12月的2.5%，落在2.3%附近，连续第四个月涨势放缓。猪肉价格反季节回落和当前经济复苏态势的疲弱是导致C PI持续减速的重要原因。从目前情况看，经济尚未出现重新筑底苗头，如果延续这一趋势，今年全年的CPI涨幅连续第三年低于3%的可能性将增大。

　　海通证券预计1月C PI同比增长2.3%。海通证券宏观首席分析师姜超表示：“1月以来猪肉价格持续大幅下跌，近四周累积跌幅高达14%；截至1月中旬，商务部、统计局食品价格环比涨幅分别为1.1%、1.8%，预测1月CPI食品环涨2.3%，下调1月CPI预测至2.3%。”第一创业证券的预测与海通证券相同，“预测1月C PI同比上涨2 .3%。其中，食品价格同比上涨3 .4个百分点，对C PI贡献1个百分点；非食品价格同比上涨1.8个百分点，对CPI贡献1.3个百分点”。

　　还有多家机构预测值低于上述机构，如银河证券、东北证券都认为只有2.1%。银河证券首席经济学家潘向东说，经测算，1月新涨价因素约拉高物价0.56%，四舍五入后C PI同比增长2.1%。东北证券分析师王国兵认为，由于猪肉价格下拉了农产品价格的环比涨幅，1月食品价格将上涨有限，从而导致CPI再次回落。

　　展望整个一季度，在猪肉价格疲软的情况下，C PI涨幅也很难超过2.5%。交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟称，从生猪养殖成本的主要决定因素———进口大豆、玉米的数量及价格同比与国内生猪的猪粮比历史走势看，大宗农产品进价基本决定了国内猪粮比的走势，且通常领先约一个季度左右（下转第二版）

(来源:经济参考报)