目前是债市配置良机

　　■债市动向

　　今年以来，债市与股市一样复杂多变，面对四季度买债良机，投资者何去何从，又该如何选择债基品种？对此，正在发行的信诚年年有余定期开放债基拟任基金经理王国强表示，经过二、三季度的市场调整后，无论是继续持有或再度认购，目前都是债市价值配置良机。定期开放债基保留了封闭债基收益较高的封闭运作模式，同时兼顾较高流动性，可有效助力投资者及时分享债市收益，值得关注。

　　今年二季度突如其来的风暴刮向债市各个角落，三季度债市仍处于调整状态。进入第四季度，债市又将出现一个布局的良好窗口。从市场来看，在经历前期流动性紧张导致的债市大幅调整后，风险已经得到了大部分释放，给债基带来了良好的介入机会。此外，目前的债券收益率水平具有较高投资价值。Wind数据显示，截至10月31日，上交所3年期AA和AA-级企业债收益率分别为6.35%和7.0左右，收益率处于较高水平，投资价值突出，攻守兼备；此外，1年期短期融资券，与信诚年年有余产品运作周期匹配，当前AA级短融在7%—8%之间，收益高，风险低。

　　从市场来看，在经历前期流动性紧张导致的债市大幅调整后，风险已经得到了大部分释放，给债基带来了良好的介入机会。此外，目前的债券收益率水平具有较高投资价值。那么如何布局明年的债市行情呢？王国强指出，投资者可考虑今年发行火热的定期开放债基。以信诚年年有余定期开放债基为例，该产品封闭运作、定期开放，对普通封闭债基进行改进，在封闭债基到期打开申赎后再度封闭，如此循环，保留了为投资者提供更高收益的封闭放大操作模式，同时又兼顾定期开放，减少流动性风险。值得注意的是，投资者在考虑产品特色的同时应关注管理者水平，据银河数据显示，截至10月25日，王国强管理的信诚添金分级债B过去三个月位列同类第2名。

　　贾肖明

(来源:南方日报)