高質量發展看開局：以更強內部韌性應對外部挑戰

今年以來，世界經濟形勢復雜多變，復蘇腳步加快的同時，貿易摩擦亦不斷升級。在此背景下，上半年，我國經濟一手“促開放”，一手“防風險”，基本面呈現出增長潛力更足、韌性更強、開放程度更高的態勢。

最新數據顯示，上半年國內生產總值（GDP）同比增長6.8%，連續12個季度保持在6.7%-6.9%的區間，企穩態勢更為鞏固，支撐經濟邁向高質量發展的有利條件積累增多。

2018年，是貫徹落實十九大精神的開局之年。開局之年看開局之勢，走過“三期疊加”的經濟新常態，沿著深化供給側結構性改革的路徑，中國正以不變的戰略定力堅持開放共贏，積極應對外部挑戰，穩步踏上高質量發展的新征程。

圖為忙碌有序的日照港集裝箱碼頭。雷聲 攝

堅定扎實促開放 外商“用腳投票”

站在改革開放四十周年的歷史節點，邁入新時代的中國開啟了發展更高層次開放型經濟的新征程，對外開放的腳步更加堅定扎實、從容自信。

4月10日，習近平主席在博鰲亞洲論壇釋放進一步開放的強烈信號，在此后不到3個月內，服務業、制造業等領域的重磅開放政策接連亮相。

金融市場放寬准入可謂其中最引人注目的一環。取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制﹔証券公司、基金管理公司、期貨公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年后不再設限﹔滬港通、深港通5月1日起每日交易額度擴大4倍﹔爭取年內開通滬倫通……每一項都令國內外市場為之一振。

此后各部門行動之迅速更令世界感受到了言出必諾的誠意。4月27日、28日，機構改革后的銀保監會和証監會先后正式發布文件，原本承諾將在“幾個月內落實”的放寬合資証券公司設立條件等多項金融領域開放措施僅過了十多天就迎來了相關法規的出台。

而在頗受矚目的汽車等制造業的准入方面，相關部門亦給出了時間表。通過5年過渡期取消汽車行業外資股比限制﹔船舶、飛機制造行業的限制將在年內取消﹔年內將相當幅度降低汽車進口關稅。

隨著《國務院關於積極有效利用外資推動經濟高質量發展若干措施的通知》的出台，未來交通運輸、商貿物流，農業領域，煤炭、非金屬礦等採礦業領域，汽車、船舶、飛機等制造業領域外資准入限制有望進一步放寬或取消。

與准入放寬相對應的是貿易便利化措施的進一步完善。

5月，11個自由貿易試驗區先行先試的改革經驗要求在全國范圍復制推廣，5項服務業領域擴大開放、6項投資管理領域改革、9項貿易便利化措施、7項事中事后監管措施全面復制推廣。

除自貿區外，海南成為探索建設中國特色自由貿易港的先行地。這個定位為“不以轉口貿易和加工制造為重點，而以發展旅游業、現代服務業和高新技術產業為主導”的自由貿易港又為中國打造更高層次的對外開放提供了新的平台。

人誠而友眾，商信而客盈。中國實實在在的開放政策在貿易保護主義抬頭的逆全球化風潮中令世界矚目，更吸引了眾多境外資金和企業“用腳投票”，落地中國。

從數據看，今年上半年，外商直接投資9050億元，較去年同期增長116%，為自2012年央行公布數據以來的同期最高水平。國際投資界普遍看好中國資本市場投資價值。上半年，境外資金淨流入股票市場1313億元，境外機構投資者淨買入中國政府債3089億元。

隨著准入的放寬，外資機構亦紛紛“進軍”中國市場，目前已有13家外資資管機構獲得境內私募基金管理人牌照。

未雨綢繆防風險 杠杆緩增趨穩

打鐵還需自身硬。對外開放的腳步之所以邁得堅定，離不開中國踐行改革開放的決心，更離不開對本國經濟健康晴雨表的把握。一手促開放，一手防風險是對繼續擴大開放最好的保障。

4月2日，中央財經委員會召開第一次會議。在這場十九大后召開的最高級別的經濟會議上，“結構性去杠杆”一詞首次被提出。

安而不忘危，治而不忘亂。盡管我國經濟基本面向好態勢穩固，但不能忽略2011年以來，我國宏觀杠杆率上升較快，企業債務和政府債務比重較高，在外部環境不確定性增加的情況下尤為值得關注。

能夠在經濟順行期主動去杠杆，是打好防范化解重大風險攻堅戰的必然選擇。

“地方政府和企業特別是國有企業要盡快把杠杆降下來，努力實現宏觀杠杆率穩定和逐步下降”。中央財經委員會的頂層設計在延續此前政策邏輯的同時，為去杠杆劃定了重中之重。

今年以來，財政部、發改委、住建部等多部門圍繞防范化解地方政府債務風險連續發布5項政策舉措，對以政府和社會資本合作（PPP）項目發行債券融資、地方政府債務限額管理和預算管理、試點發行地方政府棚戶區改造專項債券等進行規范，並對涉及地方政府違法違規舉債擔保問題的市場主體進行了嚴肅處理和通報。

隨著供給側結構性改革的深入推進，企業財務狀況明顯改善，為企業、金融部門去杠杆亦迎來了合適的契機。

年初，國資委針對央企減負債制定了分類管控標准﹔4月，資管新規的正式發布對資管產品統一監管標准、打破剛兌預期、限制杠杆水平，全面打壓通道業務、嵌套業務等“資金空轉”現象。

上半年的貨幣政策亦為穩杠杆創造了適宜的貨幣環境。三次降准牢牢守住了不搞大水漫灌的原則，6月末中國廣義貨幣(M2)同比增長8%，同比增速創歷史新低。

在政府主動去杠杆的行動下，我國宏觀杠杆率上升勢頭已明顯放緩。2018年一季度，我國宏觀杠杆率較上年僅高出0.9個百分點，增幅同比收窄1.1個百分點。

從社會融資規模存量增速持續下行亦可看出，隨著各方面加強監管、去杠杆政策效應逐步發揮，上半年社融規模增量累計為9.1萬億元，比上年同期少2.03萬億元。“行業的不規范融資在減少”，人民銀行調統司司長阮健弘說。

“未來我國杠杆率將總體趨穩。”中國發展研究基金會副理事長、人民銀行貨幣政策委員會委員劉世錦表示，隨著我國經濟進入高質量發展階段，全要素生產率的提升、金融市場的逐步完善、去產能取得重要進展等將使得原本推升杠杆率的因素正在出現重要變化，未來我國杠杆率將總體趨穩，並逐步有序降低。

高質量發展韌性足 不懼外部挑戰

一手促開放，一手防風險，上半年雙管齊下的局面離不開穩定向好的經濟基本面。有了良好的基本面，擴大開放才能“引來金鳳凰”﹔有了良好的基本面，去杠杆才能減少陣痛，熨平波動。

從上半年的經濟數據不難看出，支撐經濟邁向高質量發展的有利條件積累增多。

消費對經濟增長的貢獻達78.5%，內需潛力十足。上半年，全國居民人均消費支出9609元，同比名義增長8.8%，其中農村居民人均消費支出名義增長12.2%﹔實物消費中升級類商品增長速度加快，服務消費保持較快增長。

全國城鎮調查失業率連續三個月低於5%，創2016年全國勞動力月度調查制度建立以來最低位。

產業結構優化升級。第三產業增加值佔GDP的比重繼續提高，達54.3%，服務業對經濟增長的壓艙石作用繼續鞏固。工業戰略性新興產業增加值快速增長，新能源汽車產量比去年同期幾乎成倍增長﹔全國網上零售額同比增長逾30%。

制造業投資連續三個月增速加快，且這一勢頭有望在下半年延續。高技術制造業投資同比增長13.1%，增速比全部投資快7.1個百分點。民間投資同比增長8.4%，比上年同期加快1.2個百分點。

工業企業效益呈現兩位數增長的良好勢頭。1-2月份，全國規模以上工業企業利潤同比增長16.1%。1-5月份，該數據依然維持在16.5%的高位。

貿易保護主義持續升溫並未影響中國外貿穩中向好。上半年，中國貨物貿易進出口總值14.12萬億元，同比增長7.9%，依然處於中高速增長水平。

一時的風浪不足以搖晃萬噸的巨輪。盡管下半年外部環境不確定性、不平衡性有所上升，但隨著國內繼續扎實推進結構調整、轉型升級，持續擴大內需，中國將以更強的經濟韌性應對挑戰！