2月广义货币与贷款增速超预期 中长期贷款占比上升

　　经济日报北京3月12日讯 （记者 张忱）中国人民银行今日发布的2月金融统计数据报告显示，2月末，广义货币（M2）同比增长12.5%，增速比上月末高1.7个百分点，高于市场预期的11％；当月人民币贷款增加1.02万亿元，同比多增3768亿元，也明显高于市场预期的7500亿元至8000亿元。业内人士分析，前期降准等政策为银行投放贷款提供了基础，预计上半年贷款投放节奏将总体有所加快。

　　数据显示，新增企业和居民的中长期贷款仍保持在较高水平。2月住户中长期贷款增加1864亿元，非金融企业及机关团体中长期贷款增加5036亿元。以此计算，中长期贷款占新增贷款比重达到67.5%，比1月份的64%提升了3.5个百分点。民生银行首席研究员温彬认为，中长期贷款占比提升，反映银行仍然偏好提供基建和住房按揭贷款，对实体经济支持力度不减；而2月5日降准以及前期调整贷存比口径的政策，为银行信贷扩张提供了基础。

　　受贷款增速等因素影响，2月M2也从上月10.8%回升至12.5%。招商证券首席宏观分析师谢亚轩认为，M2超预期有几方面的原因，一是央行延续“宽信用”的政策思路，贷款显著好于历史同期，带来了派生存款的增加。二是财政投放力度加大，财政存款从1月增加7000亿元转为2月减少4705亿元，加之M0同比增长17%，使2月的基础货币投放明显增加。

　　稍早公布的工业增加值、消费以及出口等数据，显示前两个月实体经济依然面临下行压力。谢亚轩认为，今年的政府工作报告提出，M2预期增长12%左右。在实际执行中，根据经济发展需要，也可以略高些。根据以往的经验，在面临经济下行和汇率走弱的压力时，央行倾向于采取较宽松的货币政策操作。未来可以期待央行更积极地使用数量化工具，更加关注货币政策传导效率，引导实体经济进一步降低融资成本，以带动总需求的回暖。

(来源:中国经济网—《经济日报》)