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铁道部明日发行200亿债券 融资已破净资产红线

2012年08月21日09:21    来源:新京报     手机看新闻

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  铁道部昨天公布,将于8月22日发行今年第四期200亿中国铁路建设债券。债券募集说明书首次显示,铁道部债券余额高达6320亿,突破40%的净资产红线。

  破红线或被“特许”

  按照我国证券法的规定,企业公开发行债券不得超过其净资产的40%,即净资产40%红线。一季报显示,截至2012年3月31日,铁道部经审计的总资产为40084.14亿元,净资产15785.78亿元;据此测算,铁道部当前的公开发债余额不超过6314亿元。而发行完今年第四期铁路建设债后,铁道部的债券余额也突破这一红线,达到6320亿元(不含短期融资券)。

  对于铁道部债券比例突破红线市场早有预期。今年以来市场不断传言铁道部将获政策“特许”,其债券融资规模仍将继续攀升。有消息称,发改委已经提出将铁道部按非公司制企业处理,放宽限额至不超过净资产,国务院已审批通过。

  此外,发改委7月底也正式核准铁道部2012年企业债额度为1500亿元,创下历年来最高纪录。银行人士分析,要解决铁道部融资难题,要么国家财政注资,要么发债不受40%净资产的约束,“很显然,发债要比财政注资更容易操作。”

  今年铁道部债市融资1350亿

  今年以来,铁道部三次发行铁路建设债、两度发行票据,一次发行短期融资券,加上此次即将发行的200亿元铁路建设债,今年铁道部在债市共计融资1350亿元。

  不过铁道部的资金压力依然不小,前几年大规模的建设让铁道部负有大量债务,大量项目并未实现盈利,这让铁道部在偿债方面背负压力,借新债还旧债是目前铁道部的解决方法。截至今年一季度,铁道部的负债规模已经超过了2.4万亿元,负债率高达60.62%。

  此次债券发行募集说明书指出,虽然铁道部目前负债水平仍处于较合理水平,但随着铁路建设投资规模的扩大,未来发行人资产负债率仍可能进一步上升。

  今年铁路基建投资计划是4700亿元。现在时间已过去7个月,但“任务量”只完成大约40%。铁道部数据显示,前7个月全国铁路主要指标完成情况显示,完成固定资产投资2257.14亿元,同比下降30%。(苏曼丽)

(责任编辑:仝宗莉、段欣毅)

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